BBVA si scarica il rischio AI: 2 miliardi di dollari in un'operazione astuta

Immagina di essere un banchiere: tutti ti chiedono soldi per progetti AI, l'hype è alle stelle, i numeri sembrano invitanti. Ma nel profondo sai che metà di questi progetti potrebbe fallire domani. Ecco il dilemma di BBVA, che sta costruendo un portafoglio di prestiti legati all'intelligenza artificiale a velocità impressionante.

Per non dormire male la notte, la banca spagnola sta trasferendo il rischio con uno strumento chiamato Synthetic Risk Transfer (SRT) — in pratica, vende a terzi il rischio che i clienti AI non ripaghino i prestiti. L'importo? Circa 2 miliardi di dollari. È come assicurarsi contro il caos, ma invece di una compagnia di assicurazioni tradizionale, la controparte è il mercato dei capitali.

Perché è importante? Perché riflette un'asimmetria perfetta dei nostri tempi: investitori pazzi di AI che vogliono finanziamenti, banche che vogliono il volume (e i profitti) senza il rischio, e mercati che sono disposti a scommettere che tutto andrà bene. È un gioco di sedie musicali con decimali miliardari.

L'operazione è quasi conclusa, il che significa che BBVA ha trovato qualcuno disposto a prendersi il rischio — e indovina un po', quel qualcuno pensa che i prestiti AI saranno ripagati. Potrebbe avere ragione. Potrebbe sbagliarsi di grosso. Nel frattempo, BBVA dorme tranquilla.