La corsa all'IPO delle AI: chi vuole fare soldi saltando sul trenino
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Le startup di intelligenza artificiale hanno fiutato l'affare: se SpaceX e OpenAI stanno per quotarsi in borsa e guadagnare miliardi, perché non provarci anche loro? Il problema è che non tutte hanno la stessa levatura per convincere gli investitori.
In 30 secondi
01Decine di startup AI vogliono quotarsi in borsa come OpenAI e SpaceX, cavalcando l'hype del settore.
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Cosa significa per te
Se sei un normal person, significa che tra poco sentirai parlare di mille startup che vogliono fare l'IPO ma solo una manciata ce la farà davvero. Per te? Meno rilevanza pratica diretta, se non il fatto che le aziende che sopravviveranno probabilmente saranno acquisite dai giganti che già usi (e magari costeranno di più).
Pensavi che mettere 'AI' accanto a un'azienda bastasse per far volare le sue azioni? Beh, il mercato ha riservato una sorpresa amara quest'anno.
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Il problema: la maggior parte ha solo promesse, non ricavi reali né clienti che pagano sufficientemente.
03Gli investitori sono scettici dopo boom e bust precedenti, quindi poche startup riusciranno davvero in IPO.
Negli ultimi mesi assistiamo a uno spettacolo abbastanza divertente. Mentre i giganti dell'AI si preparano a quotarsi in borsa (e in borsa si fa gola), decine di startup più piccole hanno cominciato a rosicchiare le unghie pensando: "Ma noi quando? Anche noi abbiamo un modello, anche noi siamo innovativi!" La realtà, però, è un po' meno romantica. Un'IPO non è come aprire un bar: richiede numeri convincenti, una storia credibile e tanta pazienza con i regolatori. Invece molte di queste startup hanno soprattutto hype e promesse.
Il fenomeno è geniale dal punto di vista del marketing: guarda quello che sta succedendo ai big, copia il modello (o il dramma), metti il tuo nome al posto loro e spera che qualcuno finanzi la cosa. Alcune startup hanno iniziato a far circolare rumors sulla loro volontà di andare in borsa, altri hanno cominciato a mostrare i muscoli con round di finanziamento sempre più grassi. È come se vedessero il treno partire e volessero stare almeno nel prossimo convoglio.
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Ma c'è un problema non da poco: il mercato dei capitali non è il bar dello stabile dove vince chi grida più forte. Le aziende che vanno in IPO hanno bisogno di dimostrare ricavi reali, non solo la promessa di diventare miliardarie. OpenAI ha anni di esperienza (e molti soldi) alle spalle, SpaceX ha fatto cose concrete (lanciare razzi). Queste startup? Spesso hanno un prodotto interessante ma ancora fragile, clienti che pagano poco o niente, e soprattutto una crescita che sulla carta è esponenziale ma sulla realtà è "dipende come la guardi".
C'è anche un aspetto più subdolo: gli investitori in questo momento sono un po' stanchi dei giochetti. Hanno visto boom e bust di startup tech prima, sanno come va a finire quando il hype si deflaziona. Quindi quando una nuova startup arriva a dire "vogliamo una valutazione di 10 miliardi perché abbiamo un chatbot" gli investitori serio giocati rispondono con uno sguardo che vale più di mille PowerPoint. Non impossibile, ma molto più difficile di qualche anno fa.
La vera domanda è: quante di queste startup riusciranno effettivamente ad andare in borsa? Probabilmente meno di quante ne sentiranno parlare. Alcune faranno affari, altre verranno acquisite dai soliti noti (Meta, Google, Microsoft — che guarda caso sono quelle che i soldi li hanno davvero). Il resto rimarrà nella zona grigia, abbastanza grande per essere interessante, non abbastanza per convincere Wall Street.
Mentre il mondo tech discuteva di OpenAI, Anthropic ha piazzato la sua mossa. Hanno lanciato Opus 5, un modello che, dicono, quasi raggiunge il mitico Fable 5.
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