Margini a rischio: Big Tech trema se il resto non cresce

Le valutazioni dei colossi tech sono gonfiate e non sostenibili a lungo termine, a meno che il resto del mercato non si dia una mossa. Torsten Slok, capo economista di Apollo Global Management, ha dichiarato martedì su Bloomberg Television che le valutazioni delle Big Tech sono a rischio. Questo significa che i guadagni delle altre aziende devono salire, e pure in fretta.

Praticamente, i sette giganti tecnologici stanno trainando il mercato da soli, ma questa non è una situazione sana. Immagina una gara in cui solo sette corridori vanno forte, mentre gli altri arrancano. Quanto può durare? Slok non usa mezzi termini: se non vediamo un aumento dei margini di profitto al di fuori delle “Magnificent 7”, la situazione si fa critica.

Le 'Magnificent 7' sono i sette giganti della tecnologia americana che tutti conosciamo: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (Google), Nvidia, Tesla e Meta. Sono loro che hanno dominato il mercato azionario negli ultimi anni, facendo la fortuna di molti investitori. Il termine è diventato di uso comune per indicare la loro influenza spropositata.

L'S&P 493, invece, è semplicemente il resto dell'S&P 500. Sono le altre 493 aziende che compongono l'indice, quelle che non sono Apple o Nvidia, per intenderci. Secondo Slok, quello che succede a queste 493 aziende diventa “molto, molto critico”. Se loro non ingranano, il rischio è che l'intero mercato, compresi i giganti, possa rallentare.

Significa che la festa dei soli giganti tecnologici potrebbe avere una data di scadenza, se il resto dell'economia non si riprende. Se hai messo tutte le tue uova nel paniere delle Big Tech, potresti voler dare un'occhiata anche altrove. Torsten Slok ha sottolineato che la crescita dei margini di profitto al di fuori delle Magnificent 7 è cruciale per la stabilità generale del mercato.

Non è solo una questione di bilanci aziendali, ma di salute complessiva del mercato azionario. Se le altre 493 aziende non riescono a migliorare i loro profitti, il peso di sostenere l'intero indice ricade sempre di più su pochi. E si sa, pochi non possono reggere tutto il peso per sempre. Quindi, è il momento di guardare oltre i soliti noti.